煤炭板塊9日盤中強勢上揚，截至發稿，蘭花科創、山煤國際漲停，中煤能源、兗礦能源漲超9%，中國神華漲超7%。
消息面上，受中東地緣政治緊張局勢持續升級影響，天然氣等能源價格飆漲，在能源替代效應下，國際煤炭價格上漲至超兩年來高位。
方正證券指出，近日，中東地緣沖突升級，引發市場對原油供應中斷的擔憂，國際油價應聲走高；基于能源替代邏輯，煤炭的預期需求有望得到改善。此外，考慮到年前印尼政府大幅減產的政策引發國際市場煤炭短缺，當前印尼及海外煤炭庫存快速下跌，我國進口煤成本提升，帶動港口煤價迅速攀升，疊加未來AI用電需求不斷增長，未來煤炭價格預計將迎來較大幅度的增長。
該機構認為，當前煤炭行業的供給側收緊成為投資主題，煤炭供大于求的局面有望扭轉，隨著供給端產能收緊的政策繼續在2026年落實，未來也可展望對于進口煤的限制。長協占比較高的中國神華、中煤能源業績穩定性較強，如果煤價維持高位，低估值標的兗礦能源（港股）、中煤能源（港股）也有望迎來估值修復。
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